UnitedHealth Group Incorporated (UNH) 銘柄紹介 –米国の医療保険最大手、業績が好調です

2016年5月7日 2024年6月7日もりかずお

もりかずお

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当企業は、米国の医療保険では最大手の企業です。業態は医療保険だけでなく、各種ヘルスケアも広く行っています。

業績は右肩上がりで、EPSの推移を見ると、
2012年　5.28
2013年　5.50
2014年　5.70
2015年　6.01
と、じわじわと利益拡大をしています。

UnitedHealth Group Incorporated (UNH) の財務状況ですが、上述のEPSの伸びの通り、売上も伸ばしています。

まずは利益から。2015期の粗利の率が非常に良くなっていますね。営業利益と純利は少し下げていますので、ひょっとすると売上原価から販管費へ付け替えが会った可能性があります。
と言うことで、個別に経費の中身を解いていくと、
2013　2014　2015
売上原価率　73.2%　71.8%　66.1%
販管費率　　18.9%　20.4%　26.9%

となっていまして、2014から2015にかけて、売上原価率は5.7%改善、販管費率は6.5%悪化となっていました。

と言うことで、経費の質は変わらないようです。↓

次に、借金の利払。インタレスト・カバレッジは14倍と問題ありません。
なお、インタレスト・カバレッジ・レシオは営業利益が借入金の利息の何倍あるかという指標になります。そもそも営業利益で利息も払えない、つまり1倍以下の状況だと、負のスパイラルに入ってしまっているので大問題です。
ユナイテッドヘルスは問題無いですね。