Mercadolibre, Inc. (MELI)10 銘柄分析 –株価好調な理由はキャッシュの使い方にあった！8期に渡るキャッシュフローの状況をウォータフォールチャートで見て、事業戦略を俯瞰します。(・∀・)

2011期。本業の利益を、設備投資や各種投資に使っています。

2012期もキャッシュの使い方は変わりませんね。

2013期も同様。

2014期は、少し様相が変わっています。純利益が少なくなっています。また、投資を大きく増やしたため、キャッシュが足りない分を借入で埋めているのが分かります。
この期が次の成長への分岐点になっています。

2015期。通常のキャッシュの使い方に戻りました。

2016期も同様。ただ、前年くらいから、アカウント債権の変化、負債の変化という項目が大きくなっています。これは、売掛金の増減、買掛金の増減によるものです。これらの掛取引の項目が大きくなってきているのは、売上規模が大きくなってきていることが要因です。
掛取引ではキャッシュベースの入金、出金が1ヶ月から数ヶ月ずれますので、このギャップの部分になります。

2017期もほぼ同じ。

2018期は、ここ数機では初めて赤字となりました。それでも、投資が大きくなっています。さらなる成長のための投資でしょう。そのお金は借入で調達しています。