投資からギャンブル、宝くじの境目 –ゼロサム・マイナスサムゲームにお金を費やしていませんか？胴元の取り分・手数料から見てみよう

2015年12月26日 2024年6月7日もりかずお

もりかずお

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手数料はその主催者が取っていく「胴元の取り分」と考えて、今回は各種手数料観点で物事を見てみましょう。

（純粋に手数料観点で見てみる）
【宝くじ】

還元率は約45％で、（財）日本宝くじ協会の取り分は、約55％。

超々々悪質。ほとんど寄付のレベルだと思っていい。

【競馬】

還元率は約75％で、胴元の取り分は、約25％。

超悪質

【パチンコ】

還元率は約85％で、胴元のは、約15％。

悪質

【ポーカー】
カジノでは、買ったチップの10％程度のようです。
オンラインポーカーでは、5％くらいとのこと。【ルーレット】
1から36までの数字と「0」と「00」の38種類の数字に賭けるゲーム。

「0」と「00」が出た場合は無条件にカジノ側（胴元）の勝ちとなる。

よって、純粋な勝つ確率は、36/38=94.74％が還元率となり、胴元の取り分は、5.26％。

まあまあ良心的
（もちろん場所代は別）

【投資信託】
手数料として、「販売手数料」「信託報酬（運用経費）」「信託財産留保額」がある。
「販売手数料」
0％～４％程度。
購入時にかかるため、4％とすると、100万円の投資信託を購入した瞬間に96万円になる計算。「信託報酬（運用経費）」
年利0.2％～2％程度。

「信託財産留保額」
0％～0.5％程度。
売却時にかかる費用。
投資信託を売却する時にかかるお金ですから、この投資信託のゲームから降りるための費用とも考えられます。

以上の費用が最大でかかると仮定して、1年間持って価格の変動がない場合は、100万円が、4+2+0.5％=6.5％控除されます。93.5万円になる計算ですね。

【日本株】
ネット証券では、100万円の株式を購入した時の手数料を見てみると、500円から1000円の間のようです。率は、0.05％～0.1％となります。

【米国株】
ネット証券で、100万円の株式を購入した時の手数料を見てみます。為替を1ドル=100円と単純にします。
手数料は、2500円～4500円。
さらに円をドルにして、そのドルを円にする為替手数料も考えます。
片道2500円のようなので、5000円。手数料と為替手数料を合わせて、7500円～9500円。
率は、0.75％～0.95％となります。

以上を、高い順から並べ直しますと、
宝くじ　55％
競馬　25％
パチンコ　15％
投資信託　6.5％
ルーレット　5.26％
ポーカー　5％
米国株　0.95％
日本株　0.1％
となります。

日本株を1として桁で行くと、
（日本株）1→（米国株）10倍→（ポーカー、ルーレット、投資信託）50倍→（パチンコ）150倍→（競馬）250倍→（宝くじ）550倍
これを逆数にすると、それだけ当たらないということになります。

（絶対額・総額を気にして見てみる）

これらの統計的確率は大数の法則で、数を多く実行すればするほど数字が近づいてきます。

ということですので、この条件で利益を出すためには、次の2つの観点で打破していかなくてはいけません。

①「統計的条件」以外の条件があるか？「自分の能力」を活かせるか？

宝くじのように、自分の能力を活かす要素が全く無いものは、純粋に統計的条件、そして大数の法則に則ってしまいます。

それに対し、多少自分の判断の良し悪しが入る、競馬やパチンコ、ポーカー、株式投資などはまだ挽回の余地があります。

②確率ではなく、絶対額の夢を買う

今回のテーマでは、確率、つまり相対的な当たりやすさを比較しています。しかし、この議論の中では、投資額に対するリターンの「絶対額」の話は無視されています。

例えば、宝くじのようにいきなり3億円の利益を生み出すには、その他のものですと大きな元手が必要になります。

ということは3億円という絶対額の夢を買うには、選択肢としては宝くじくらいしかなくなります。また、数千円から投資できますので、絶対額を得るということを条件とするならば、失うリスク（投資額）が小さい宝くじも十分、選択肢の一つであるということです。

ただ、ほぼ絶対当たりませんので、寄付のつもりで選択肢を買うという感じでしょうか。確率（相対量）と夢（絶対的な金額）を考慮しながら、くじから投資をバランスよく考えられる人になりたいですね。
FairValueInvestment（公正価値投資）の観点では、この相対量と絶対量の観点は必要なセンスです。さらに時間軸のセンスを加えて、3次元的にベストな価値増大を図っていきましょう！(^o^)丿